СПБ Биржа открыла розничным инвесторам доступ к акциям стартапов до IPO

Санкт-Петербургская биржа совместно с СПБ Банком и СПБ Клирингом разработала решение для развития вторичного рынка технологическиъ компаний (стартапов): инвесторы теперь могут покупать акции перспективных компаний через биржевую инфраструктуру.
Таким образом венчурные инвестиции получат поддержку и встрояться в экосистему традиционного фондового рынка.​

Как это работает

Инвесторы через брокеров подают заявки на участие в компаниях с платформ «Аврора» и brainbox.VC. СПБ Банк скупает нужные пакеты акций и передает их через центрального контрагента (СПБ Клиринг) инвесторам. Все операции происходят с гарантией биржевой инфраструктуры — это ключевое отличие от привычных краудинвестиционных сделок.

Для инвесторов это означает два преимущества сразу: прозрачность биржевой системы и доступ к профессионально отобранным стартапам. Венчурный фонд «Восход» с портфелем в 18 млрд рублей выступает якорным инвестором всех проектов на «Авроре» — это обеспечивает высокие стандарты отбора компаний.​

На платформе «Аврора» собраны технологические компании с потенциалом кратного роста (в это верят все венчурные инвесторы). 
Минимальный чек здесь — 100 тыс. рублей. На brainbox.VC порог входа ниже: от 5 тыс. рублей. За два года brainbox профинансировала 20 IT-стартапов, сообщество выросло до 21 тыс. пользователей, инвестировано более 550 млн рублей.​

Первая пилотная сделка уже состоялась — это показывает, что механизм работает.

Что говорят инициаторы проекта

Иван Сузимов, исполнительный директор СПБ Биржи, видит в проекте стратегический поворот: «мы объединяем венчурный рынок и биржевой рынок капитала. Инвесторы получают доступ к растущим компаниям в одном окне». Он поясняет, что это создает путь для компаний от ранних инвестиций прямо к IPO.​

Альберт Алиев из brainbox.VC проводит исторический параллель: «NASDAQ в 1970-х стал первой электронной биржей и открыл дверь инновационным компаниям. Мы делаем то же самое для России». Такое сравнение символично — американская модель действительно дала технологиям взлет.​

Сергей Егоров из венчурного фонда brainbox_I добавляет: «эта сделка станет прецедентом. Инвесторы получают надежность биржевой инфраструктуры и доступ к сделкам, которые отобрал крупный профессиональный фонд».​

Почему это может изменить рынок

Проблема старая. Русский венчурный рынок "съежился". На это повлияли и санкция, и высокая ключевая ставка: инвестиции упали с $118 млн в 2023-м до $92 млн в 2024 году. Иностранные деньги исчезли. Экономика испытвает дваление. Нужны новые источники капитала. ​

Возможное решение. Розничный инвестор может вложить 5-100 тыс. рублей в растущий стартап — вместо того, чтобы держать деньги на депозите под ~18% или искать акции на московской бирже. Это должно расширить базу инвесторов на порядок. 

Долгосрочный эффект. Если механизм заработает, компании будут проще привлекать капитал на ранних стадиях. А значит, больше стартапов доживет до IPO. ​

Аналитики прогнозируют рост сегмента pre-IPO в 2025 году на 300-500%. Механизм СПБ Биржи может стать катализатором именно такого взрывного роста.​

Но есть вопросы. Ключевая ставка ЦБ остается высокой (16,5%). Инвесторы могут не рискнуть венчуром. Санкции ограничивают объем доступного капитала. Компаний на платформах пока немного — нужно их больше. И русских инвесторов надо учить вкладывать в растущие компании, а не только в облигации.

Итог

СПБ Биржа собрала воедино три звена: венчурные платформы, биржевую инфраструктуру и массовых инвесторов. Если это сработает, венчурный рынок России получит второе дыхание. Первая сделка уже заключена. Дальше зависит от того, насколько интенсивно инвесторы начнут этим пользоваться.